Все ценные бумаги, предлагаемые на рынке США, должны быть зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) или соответствовать условиям освобождения от регистрации. Регистрация ценных бумаг позволяет инвесторам принимать обоснованные решения об инвестировании в компанию. Компании, регистрирующиеся в SEC, должны предоставить описание своей собственности и бизнеса, описание предлагаемых ценных бумаг, информацию о руководстве компании и финансовую отчетность. Вся предоставленная компанией информация становится общедоступной.
Существуют некоторые исключения из требований регистрации, в том числе частные предложения ценных бумаг ограниченному числу инвесторов или учреждений, предложения ограниченного размера и предложения опытным или осведомленным инвесторам. Исключения выгодны для компании, предлагающей ценные бумаги, поскольку позволяют ей сохранять большую часть информации в тайне и снижают административную нагрузку на организацию информации и выполнение этапов регистрации. Кроме того, исключения обходятся компаниям дешевле и позволяют предлагать ценные бумаги по более низкой цене.
Предусмотрены ли исключения, если все мои инвесторы — иностранные?
Нормативно-правовые акты Данное положение освобождает американские компании от регистрации, если они предлагают ценные бумаги только иностранным инвесторам. Оно состоит из пяти различных правил: Правило 901 — это общее описание сферы действия закона, Правило 902 содержит определения, Правило 903 — это «безопасная гавань» для эмитентов, Правило 904 — это «безопасная гавань» для перепродажи, а Правило 905 содержит ограничения на перепродажу.
Правила 903 и 904 разрешают выпуск и продажу незарегистрированных ценных бумаг, если предложение и продажа осуществляются в рамках офшорной сделки и если прямые продажи на территории Соединенных Штатов не предпринимаются. Офшорная сделка — это предложение, сделанное за пределами Соединенных Штатов покупателю за пределами Соединенных Штатов. Предложения и продажи ценных бумаг гражданам США, проживающим за границей, не подпадают под исключение, предусмотренное Положением S.
Ограничения на перепродажу, предусмотренные Правилом 905, гарантируют, что освобожденные от регулирования ценные бумаги не будут проданы гражданам США, ограничивая перепродажу ценных бумаг, предлагаемых в рамках этого исключения. Ограничение на перепродажу является уникальным для исключения, предусмотренного Положением S.
В чём преимущества освобождения от требований Положения S?
Исключение, предусмотренное правилом S, позволяет компаниям расширять охват своей деятельности на глобальном уровне. Правило S также имеет низкую регуляторную нагрузку и предоставляет компаниям большую гибкость. Правило S призвано дополнять законодательство о ценных бумагах зарубежных стран, где предлагаются ценные бумаги, что также упрощает компаниям соблюдение различных нормативных требований.
Найдите оптимальное юридическое решение для вашей ситуации. Свяжитесь с нами для бесплатной консультации.
