Финансовые ценные бумаги — это взаимозаменяемые, обращаемые инструменты, обладающие определенной денежной ценностью. Ценная бумага может представлять собой право собственности на корпорацию в форме акций, кредиторские отношения с государственным органом или корпорацией, представленные владением облигациями этого органа, или права собственности, представленные опционом.
Какие существуют примеры ценных бумаг?
Существуют различные типы финансовых ценных бумаг, такие как: (1) акции; (2) долговые ценные бумаги; (3) гибридные ценные бумаги; (4) производные ценные бумаги; и (5) ценные бумаги, обеспеченные активами.
Акции представляют собой долю собственности, принадлежащую акционерам в организации (компании, товариществе или трасте), реализуемую в форме акций, включая как обыкновенные, так и привилегированные акции. Держатели не имеют права на регулярные выплаты, за исключением дивидендов, но могут получить прибыль от прироста капитала при продаже ценных бумаг (при условии, что их стоимость выросла).
Долговые ценные бумаги представляют собой заемные средства, подлежащие возврату, при этом условия предусматривают размер займа, процентную ставку и дату погашения или продления. К долговым ценным бумагам относятся государственные и корпоративные облигации, депозитные сертификаты (CD) и обеспеченные ценные бумаги (такие как CDO и CMO), которые, как правило, дают их держателю право на регулярную выплату процентов и возврат основной суммы долга (независимо от результатов деятельности эмитента), а также на любые другие оговоренные договорные права (за исключением права голоса).
Гибридные ценные бумаги сочетают в себе некоторые характеристики как долговых, так и долевых ценных бумаг. Примерами гибридных ценных бумаг являются варранты на акции (опционы, выпускаемые самой компанией, которые дают акционерам право приобрести акции в течение определенного периода времени и по определенной цене), конвертируемые облигации (облигации, которые могут быть конвертированы в обыкновенные акции компании-эмитента) и привилегированные акции (акции компании, выплаты процентов, дивидендов или других доходов от капитала которых могут иметь приоритет над выплатами другим акционерам).
Дериватив — это вид финансового контракта, цена которого определяется стоимостью базового актива, такого как акции, облигации или товары. К числу наиболее часто торгуемых деривативов относятся опционы колл, стоимость которых увеличивается при росте цены базового актива, и опционы пут, стоимость которых увеличивается при снижении цены базового актива.
Ценные бумаги, обеспеченные активами, представляют собой часть большого портфеля аналогичных активов, таких как кредиты, лизинг, задолженность по кредитным картам, ипотека или что-либо еще, приносящее доход. Со временем денежный поток от этих активов объединяется и распределяется между различными инвесторами.
Как регулируется рынок ценных бумаг?
Регулированием рынка ценных бумаг занимается Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC). В рамках SEC существуют и другие государственные органы, выполняющие регулирующие функции, такие как саморегулируемые организации (SRO), Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (NASD) и Управление по регулированию финансовой отрасли (FINRA).
Что такое остаточные ценные бумаги?
Остаточные ценные бумаги — это форма конвертируемых ценных бумаг; конвертируемые ценные бумаги могут быть преобразованы в другую форму, обычно в обыкновенные акции. Например, конвертируемая облигация является остаточной ценной бумагой, поскольку она позволяет держателю облигации конвертировать ценную бумагу в обыкновенные акции. Привилегированные акции также могут иметь конвертируемую функцию. Корпорации могут предлагать остаточные ценные бумаги для привлечения инвестиционного капитала в условиях высокой конкуренции за средства.
Когда остаточная ценная бумага конвертируется или исполняется, это увеличивает количество находящихся в обращении обыкновенных акций. Это может привести к размыванию общего количества акций, а также их цены. Размывание также влияет на показатели финансового анализа, такие как прибыль на акцию, поскольку прибыль компании приходится делить на большее количество акций.
